四大成品家具財報數據顯示出未來家具行業的發展

　　【導語】看四大上市成品家具品牌財報，探索未來家具行業的發展，隨著家具行業上市的企業不斷增多未來家具行業如何發展，今天我們就來看看四大上市成品家具的財報，未來行業的發展。
 

　　近日，四大成品家具上市企業的17年財報出爐，業績的高速增長，在內銷穩定基礎上開始了對外銷進行擴張，全球布局是很多媒體未來國內家具行業發展進行的猜測，與此同時研發的成本和技術的掌控也開始逐漸被視為重點轉變為核心的競爭力。
 

　　截止目前，四大成品家居上市企業宜華生活、美克家居、曲美家居、皇朝家私2017年財報已相繼出爐?；仡?017年，整個成品家居產業整體發展趨于平穩中略有回升。前進的途中也有阻礙，如何跨過山和大海到達彼岸成為成品家居企業不斷探求的路?；蛟S從四大成品家居上市公司的2017年財報中我們可以窺見一斑。

業績高速增長 龍頭逐步凸顯

　　從各企業2017年年度報告來看，成品家居上市公司收入、利潤整體維持高速增長，龍頭企業穩定性逐步凸顯。
 

　　宜華生活

　　宜華生活2017年年度報告顯示，報告期內公司實現營業收入80.2億元，比2016年度增長40.73%;實現凈利潤7.48億元，同比增長5.69%;實現出口8.17億美元，同比增長24.26%。其中，主營業務收入78.84億元，較上期增長41.70%。報告顯示，主營業務增長主要受產品銷售數量及結構影響，而銷售數量及結構變化與收購華達利有關。
 

　　美克家居

　　4月16日，美克家居發布2017年年報及2018年一季報。2017年，美克家居實現營業收入41.8億元，較上年同期增長20.57%。2018年第一季度，公司實現營業收入10.14億元，同比增長32.69%，扣非后歸屬于母公司凈利潤6292萬元，同比增長38.32%。可以看到，美克家居總營收排第二位，達41.79億元，凈利潤3.65億元。同比增長20.57%/10.45%。都是非常亮眼的數據。
 

　　曲美家居

　　據曲美家居3月28日最新公布的2017年年報顯示，2017年1-12月，公司業績整體增長態勢良好，其營業收入21.0億元，同比增長26.05%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.46億元，同比增長32.78%。報告期內，曲美家居持續推進“新曲美”戰略落地升級，新曲美戰略圍繞“新產品、新模式、新價值”三個維度展開，由單一家具制造商向整體解決方案提供商轉型，由制造品牌向商業品牌轉型。
 

　　皇朝家私

　　據皇朝家私財報顯示，2017年公司實現收入848.9百萬港元(約合人民幣6.80億元)，較去年同比增長了16.7%，毛利249.6百萬港元(約合人民幣1.99億)，凈利潤55.74百萬港元(約合人民幣0.45億元)。據財報顯示，收入增長的原因是由于皇朝家私今年推出若干利潤高的新產品，且取得較好的市場反響。
 

　　趨勢分析：總的來說，從收入端看，成品家具企業2017年收入加速增長，并且高增長在2018年一季度得到延續;從成本端看，部分主要原材料的價格在2018年一季度出現了大幅下降，且大概率會在低位維持，2018年下半年部分成品家具企業的業績彈性會很大;從估值端看，隨著收入端的加速增長、行業格局的進一步優化，成品企業的估值水平有望迎來修復。
 

　　2017年成品上市公司的收入增長大部分是超預期的，增速大幅提升至25-30%左右的區間，遠高于2015-2016年的5%-10%的增速，而行業的增速基本還在個位數的增長，行業集中度提升的趨勢逐步顯現。龍頭企業高于行業的高速增長主要來自于這么幾個方面：一是價格帶的下沉，使客戶受眾群體大幅增長;二是品類的擴充，沙發到床墊，成品到部分定制;三是新渠道的開拓。
 

　　2017年，成品家具企業的部分原材料海綿、板材、鋼絲等價格出現了不同程度的上漲，成品家具企業通過提價或者內部消化等在一定程度上抵消了原材料價格上漲的影響，但由于滯后性等還是在一定程度上影響了毛利率。2018年隨著部分原材料價格的穩定甚至個別種類原材料價格大幅下降，在2018年下半年原材料價格下降的正面影響將會逐步顯現。
 

　　同時，定制家具使部分板式成品家具企業退出市場，成品家具龍頭的優勢日益凸顯，其中成品家具企業2017年的提價落實就是競爭格局優化的一種體現。

內銷穩定增長 外銷空間廣闊

　　我們再看看2017年主營業務國內外銷售情況。

　　對比各企業2017年主營業務國內外銷售情況來看，除宜華生活以外，曲美家居、美克家居、均是內銷遠大于外銷，尤其以曲美家居為甚。據曲美2017年年度報告顯示，曲美家居主營業務內銷19.81億元，占主營業務總營收的99.75%，外銷占比僅0.25%。美克家居也是內銷大于外銷，但外銷在總營收中仍有一定占比，美克家居約占18%。
 

　　此外，今年3月，美克家居完成越南高端家居企業M.U.S.T.60%股權和美國高端定制沙發Rowe 100%股權的收購。此輪收購，有利于公司豐富和拓展高端奢侈品家具品類，增強中高端定制沙發競爭實力，優化全球生產能力配置，并與現有品牌形成優勢互補產生協同效應。相信此舉也將進一步加大美克家居的外銷占比。
 

　　而宜華生活外銷業務收入呈穩步增長態勢。報告期內，宜華生活實行國內外市場聯動策略拓展市場。外銷市場，采用靈活的經營策略，調整出口產品結構，在鞏固原有市場份額的基礎上拓展軟體沙發市場;內銷市場，加快國內營銷體系的建設，建立多渠道發展格局，充分利用互聯網思維及上下游資源整合推動內銷業務增長，加快布局線上線下O2O泛家居生態系統，提升流量的轉化率。

趨勢分析：

　　從國內市場來看，隨著我國城鎮化進程的不斷推進，帶來大量新增城鎮居民住房需求。這將明顯增加成品家具行業的市場需求，城鎮化將為國內成品家具行業帶來巨大的發展空間。另一方面消費者選購成品家具產品時將越來越關注其品牌定位、設計理念以及健康環保等因素。所以頭部企業內銷依然能保持穩定增長。
 

　　從全球市場來看，成品家具國際市場競爭復雜，由于各個國家都有自己獨特的文化習俗和消費者習慣，普通成品家具廠商開拓全球市場面臨著文化差異和消費者偏好理解不透徹等諸多困難，成品家具品牌的國別性、地域性特征比較明顯。當然，國內成品家具巨頭憑借自身雄厚的資本實力，可以通過收購國外知名品牌的方式打入全球市場。
 

　　此外，部分國內成品家居四大巨頭也憑借先進的設計理念、優質的產品質量和豐富的銷售經驗開始拓展全球市場。從全球成品家具行業的整體競爭格局來看，行業集中度較低，市場競爭較為充分。

渠道競爭激烈 全球系統布局

　　渠道端，宜華生活通過“家居體驗中心+經銷商”模式完善國內市場營銷網絡布局，公司已擁有400多家經銷商門店，同時在北京、上海等一二線城市設立18家體驗中心。去年宜華生活在鄭州籌備首家新零售體驗中心，針對消費升級、品質購物的消費趨勢，展示出多種家居生活場景，以體驗式服務刺激消費需求，提升客戶黏性。同時，宜華生活與百度、小蔥智能建立戰略合作，落地北京智能家居體驗館，規劃構建前端智能體驗服務+后端智慧數據串聯，通過創新驅動，提高公司的智能化水平。
 

　　美克美家旗下各品牌則擁有245家門店。立足于多品牌的戰略布局。此外，美克家居2017年在價值創造領域中完成了歷時五年的智能制造升級，實現C2M商業模式的創新，打造基于未來消費設計的專業垂直平臺，推出定位于“風尚引領者”的線上品牌“恣在家”。
 

　　曲美家居截至報告期末，全國總專賣店數量為875家，其中直營店14家，經銷商加盟店861家。店面面積超1000㎡的大店共212家，占店面總數的24.23%。同時，曲美家居在終端形成了特色精品生活館模式：“你+生活館”、“居+生活館”，滿足不同層級的市場需求和消費需求。并持續推進OAO設計服務模式的導入,實現90%以上的店面導入設計服務體系。
 

而皇朝家私品牌專賣店則多達3000家，分布在400多個城市地區。

　　銷售渠道是企業重要的競爭資源之一。成品家具行業銷售渠道包括直營店、經銷店、電子商務等。完善的銷售渠道是成品家具制造企業贏得市場的關鍵，一些優質商圈的核心店面因其稀缺性而成為業內競爭對手競相爭奪的重要資源。
 

　　然而，建立一個系統化的覆蓋全國甚至全球的銷售網絡不僅需要巨大的資金投入和高昂的運營成本，而且需要豐富的渠道管理經驗。因此，銷售渠道是成品家具制造行業新進入者面臨的一大障礙。

研發投入增加 設計成就靈魂

　　設計研發被視為成品家具行業的“靈魂”，直接決定了一個公司產品的品質和市場定位。隨著消費者需求越來越個性化、差異化，原創設計與自主研發成為成品家具制造企業發展的重要動力和源泉。
 

　　面對競爭日趨激烈的市場環境，產品的個性化、差異化是成品家具制造企業選擇的必然途徑，只有加大對研發和創新的投入，才能使企業在激烈的競爭中立于不敗之地。
 

　　然而，一流的設計研發能力無一不是經歷了歷史的醞釀和時代的洗禮，每一個設計創新都體現出一種理念、一種文化。缺乏自主原創設計的企業，也就失去了持續發展的生命力。

核心競爭力趨同 消費升級大勢

　　企業的核心競爭力不外乎品牌、產品、生產制造、設計研發、環保等幾個方面。雖然四大成品家具巨頭具體優勢表現不盡相同，但大方向是一致，如環保方面都通過質量管理體系認證，設計研發上都重視原創設計，擁有眾多自主知識產權的專利技術等。這些都是伴隨消費升級的大勢所趨。
 

　　消費升級是軟體家具行業迎來新增長點的加速器。目前中國的成品家具市場集中度低、兩級分化嚴重，消費升級下市場需求不斷演變，也將要求成品家具企業從品牌升級、產品品質提升、技術革新、渠道拓展等方面，給消費者帶來消費體驗的升級。

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